贝思盈配资生猪价格止跌回升，下半年能否“逆袭”？

记者辛圆

　　国家统计局周四发布的对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2026年5月下旬与5月中旬相比，13种产品价格上涨，36种下降，1种持平。其中，生猪（外三元）价格由5月中旬的下降1.0%转为上涨1.1%。

　　今年春节过后，生猪价格持续下跌，行业经营压力加剧。近期，在市场调节和政策调控的共同作用下，猪价呈现企稳回升态势。

　　4月17日，农业农村部召开生猪产业发展座谈会，强调要进一步完善生猪产能综合调控政策，采取有力有效举措推动猪价合理回升。要加快淘汰低产高龄能繁母猪和体弱仔猪，严控新增产能，推动产能调控、环保监管等政策同向发力。要指导督促养殖企业顺势出栏，头部企业要带头落实产能去化要求，并结合环境保护、资产负债等约束盲目扩产。

　　4月28日，中共中央政治局会议明确提出，要抓好农业生产，稳定生猪等农产业价格。

　　农业农村部于5月14日印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，明确将全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，绿色区间收窄至92%-103%，并将10万头以上大型集团企业纳入监测名单。

　　为进一步落实上述方案，农业农村部于5月18日召开生猪产能综合调控会议，部署相关实施工作，进一步压实各方责任，明确多项硬性管控举措与考核监管机制，并强调将严查产能逆势扩张行为。

　　中邮证券在研究报告中指出，目前养猪行业已连续亏损近4个月，亏损幅度已超过上轮周期的低点。按照产能和仔猪推算，2026年三、四季度的生猪供应环比或有所减少，但难以逆转供大于求的基本格局，同时叠加政策效果，预计三、四季度行业产能持续去化。2027年一季度产能去化或到位，行业将进入新一轮上行周期，而周期高度则需密切关注2026年的生猪产能进一步去化情况。

　　银河证券在研究报告中指出，生猪市场存栏仍然处于相对高位，加之体重维持高位，预计后续生猪出栏压力仍然存在，二育入场数量进一步增加整体有限。短期来看，生猪市场供需整体仍然以相对偏宽松为主，价格整体以偏震荡运行为主。后续主要受出栏量下降后供应端对于价格带动影响，价格整体可能有一定支撑表现。

　　统计数据显示，2026年一季度，全国生猪存栏42358万头，其中，能繁母猪存栏3904万头，环比下降1.43%，高于正常保有量。

　　华龙期货认为，当前产能去化已边际好转，但目前影响仍集中在上游养殖环节，短期出栏压力仍在持续释放，出栏量趋势性回落预计要到三季度末至四季度；端午备货对市场情绪形成小幅提振，但高温天气与消费淡季双重影响下，屠宰企业开工率难以实质性回升，猪价想要迎来趋势性反弹，仍需等待产能去化效果逐步传导至出栏端。

　　长城证券从历史数据分析认为，6月通常是年内供需格局转换的关键节点。能繁母猪存栏从2025年8月高点持续去化，按10个月传导时滞推算，前期去化效果将在下半年逐步映射至出栏端。6月有望迎来季节性拐点与产能去化效果的共振，下半年供应压力有望趋势性缓和，但猪价大概率呈现“底部企稳、缓慢修复”态势，不会出现快速反转急涨。